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华尔街如何看待巴菲特减持比亚迪？巴菲特曾减持过的股票，后来怎么样了？

　　

巴菲特的华尔后样老搭档芒格曾经说过，会带着比亚迪的街何减持股票进坟墓，并推荐巴菲特买入。看待不过，巴菲巴菲遗憾的特减特是，持有14年后，持比股神对比亚迪的亚迪偏爱，还是过的股票没能经得住考验。

据港交所披露文件，华尔后样9月1日，街何减持伯克希尔以平均每股262.7243港元的看待价格出售了171.6万股比亚迪H股，这一次套现了4.5亿港元。巴菲巴菲

截至9月1日，特减特伯克希尔持有2.07亿股比亚迪股份，持比占比亚迪总股本的亚迪比例进一步降至了18.87%，相较2008年最初买入持有的2.25亿股，巴菲特已累计减持1786万股。

来源：港交所；图注：伯克希尔9月1日减持171.6万股比亚迪股份

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截至发稿，$比亚迪股份（01211.HK）$从上周三至今累计下跌近18%，市值蒸发超1000亿港元。

在巴菲特持有比亚迪的14年里，比亚迪股价经过多次过山车，巴菲特始终按兵不动，终于等来比亚迪这波高歌猛进。而此次减持，引发了业界的极大关注。

华尔街是如何看待巴菲特此次减持比亚迪的呢？

不少华尔街人士表示，事实证明，这一切其实与比亚迪本身的业绩无关——此次售股反映出的可能并非是他对比亚迪基础业务的担忧，更多的还是要归因于巴菲特自身的投资理念，以及近来伯克希尔团队的投资风格变化。

分析师表示，近年来，伯克希尔的股票投资组合中开始有了更多的‘交易成分’，巴菲特的投资副手Todd Combs和Ted Weschler会帮助共同管理这些投资组合。

Keefe Bruyette Woods的分析师Meyer Shields表示，

伯克希尔目前持有某些股票的时间更短，当股价不再那么具有吸引力的时候，他们更加愿意去进行调整。也就是说，如果现在的价格高于他们评估的内在价值，那么出售股票可能是好事。鉴于比亚迪目前的价格，他们肯定会得出这样的结论。

而早在7月份，港交所CCASS数据便显示，比亚迪股份2.25亿股于7月11日被转让给花旗银行。由于巴菲特自2008年以来持有比亚迪的股份一直是2.25亿股，跟当时转仓额度完全一致，便引发了市场的猜想。

投资公司Smead Capital Management的总裁 Cole Smead表示，

出现的托管仓位可能意味着巴菲特最终打算退出，预计接下来可能会继续以当前这种方式出售比亚迪部分股票。

大和发表报告表示，

参考伯克希尔哈撒韦于2007年对$股份（00857.HK）$悉数出售持股的行动后，料本次亦会全面清出对比亚迪持股，虽然该行预期比亚迪的基本面将保持稳健，但料在股权出售下，比亚迪短期股价将承压，并建议投资者在相关沽压消除之后才重新审视。参考伯克希尔哈撒韦于对中石油的行动，从2007年7月开始出售中石油股权，并在2007年10月左右完成退出。大和表示，维持对比亚迪买入投资评级及目标价为380港元。

巴菲特曾减持过的股票，后来怎么样了？

随着巴菲特旗下伯克希尔14年来首度减持比亚迪股份后，围绕着比亚迪后市走势的争论也逐渐升温。

复盘巴菲特持股市场超10年的$（WFC.US）$、$美国运通（AXP.US）$、$（JNJ.US）$、$好市多（COST.US）$、$穆迪（MCO.US）$、$（KO.US）$、$（PG.US）$等公司，或许能够等到些许蛛丝马迹。

在过去十年间，巴菲特减持股票的行为并非是与后市股价的走势的决定性因素，或者投资者更多需要关注公司的前景、基本面等。

1、富国银行

巴菲特特别喜欢银行股，而$富国银行（WFC.US）$曾经是巴菲特最爱。伯克希尔自1989年起就一直持有该只股票，其曾是富国银行的最大股东，持股市值一度高达320亿美元。

但由于2016年富国银行陷入虚假账户欺诈客户的丑闻后，巴菲特自2017年便开启了富国银行的减持之路。2022年一季度巴菲特彻底清仓该公司。该公司自2017年以来累跌超7%，不过该公司去年大涨超60%，超过了伯克希尔截至去年9月30日止的投资组合中任何一只股票的表现。

2、好市多

巴菲特于2020年三季度也清仓$好市多（COST.US）$，伯克希尔从2000年就开始建仓该股。好市多自2020年三季度以来累计上涨超50%。

3、宝洁

巴菲特在$宝洁（PG.US）$上的持仓时间一共差不多十年，在巴菲特持仓期间，收益率约50% 。但是巴菲特减持该公司之后，宝洁股价开始快速上涨，2015年至今股价几乎翻倍。

4、

巴菲特在$沃尔玛（WMT.US）$持仓与宝洁的情况也很类似。自1998年建仓以来，作为全球最大零售商的沃尔玛一直躺在伯克希尔的股票账户里。然而，从2015年二季度末之后，伯克希尔开始逐渐减仓沃尔玛，到2016年底已经砍掉了九成的头寸，直至2018年三季度巴菲特彻底清仓了沃尔玛。

不过，沃尔玛的股价并非一路下挫，相反，其价格从2016年巴菲特大规模砍仓时的70美元一路震荡上扬，如今超过了130美元，累计上涨约90%。

5、

也有一些股票，巴菲特减持后又会重新买入。巴菲特于2020年第四季度首次投资美国石油巨头$雪佛龙（CVX.US）$。此后，石油行业和巴菲特持有的雪佛龙股价一路攀升。

在2021年第一和第二季度，巴菲特减持了雪佛龙股份，但全球能源危机导致原油价格在第三季度飙升至多年高位。不过2021年Q3，巴菲特又继续买入了雪佛龙。

6、中国石油股份

回顾巴菲特令中国投资圈印象最深刻的投资，除了比亚迪，还有$中国石油股份（00857.HK）$。

巴菲特曾经在2002年-2003年期间买入中国石油H股，成本大约在1.6港元。在持有4年之后，巴菲特以11-14港元卖出，获利超过7倍，被认为是价值投资的经典案例。不过自巴菲特清仓后，中国石油股份股价一度攀升至超20港元后才开始转跌，此后该公司股价持续低迷。

在炮声隆隆中买进，在号角吹响时卖出，这或许正是股神对交易性投资机会的买卖原则。不过，巴菲特减持过那些股票，股价也并非从此跌入低谷，相反，很多优秀的公司休整后继续高歌猛进。


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